은행의 1년만기 정기예금 금리가 드디어 4%대에 진입했다. 경기침체의 골이 생각보다 깊어 추가적인 금리인하가 이어질 가능성도 높은 관계로 예금상품의 실질수익률(물가감안)은 본격적인 마이너스대에 진입한 것으로 보인다. 결과적으로 수익을 쫓아 움직이는 ‘돈’의 생리를 감안할 때 시중자금이 흘러갈 곳은 몇군데로 제한될 수 밖에 없는데, 그들의 공통점은 다소간의 위험부담을 감수하고라도 운용실적에 따른 시장초과수익을 얻고자 하는데 있다. 투자상품은 위험한가 투자상품이란 확정금리형을 제외한 모든 실적배당형 금융상품을 총칭하여 일컫는 말이다. 즉, 일반적으로 예상수익률 또는 목표수익률로 제시되는 주식형, 채권형, 부동산형, 그리고 기타 파생상품 등을 모두 포함한다. 보통 안전자산을 선호하는 금융불안기나 고금리시에는 투자선호도가 매우 낮지만, 경기가 활황추세에 있거나 최근과 같은 저금리시대에는 적절한 투자대안으로 인식되고 있다. 투자상품에 대해서는 얼마간의 오해와 편견이 있는 것도 사실인데 그것은 ‘위험하다’는 것이다. 투자상품은 특정한 운용대상을 정하고 일정한 규모의 펀드를 모집, 운용하여 그 실적에 따라 배당하는 상품특성상, 당연히 원금손실위험을 내포하고 있기는 하다. 그러나 운용대상에 따라 또는 투자방법에 따라 너무도 다양한 수준의 투자위험을 선택할 수 있고 심지어 어떤 상품은 정기예금과 같은 안전성을 확보하고 있는 것도 사실이다. 예금상품의 실질수익률이 마이너스상황인 지금, 다양한 투자위험과 기대수익률을 여건에 맞춰 선택할 수 있는 투자상품은 어찌 보면 유일한 투자대안이 되고 있음이 틀림없다. 어떤 상품을 고를까? 우선 개인의 투자성향을 먼저 고려한 다음, 보유자산의 투자비중을 결정하는 것이 중요하다. 이것은 후일 해당투자상품의 기대수익률이 예상보다 낮거나 원금손실이 발생하는 경우라도 투자자 스스로 감당할 수 있는 수준이어야 하기 때문이다. 투자자의 성향을 몇가지로 분류하여 금융상품을 추천해 보자. 첫째, 예금금리에는 만족하지 못하지만 투자상품이라도 안전자산 선호성향이 매우 강한 사람은 원금보전형 펀드(또는 신탁)에 주목해 볼 필요가 있다. 이들 상품은 대개 신탁재산의 80-90%를 채권에 투자하여 안전성(채권투자원금+채권이자소득)을 기하고 나머지는 주식 또는 주식관련 파생상품에 투자함으로써 투자리스크를 최소화한 상품이다. 분리과세신탁(채권형)과 같은 채권형 펀드(신탁)도 관심을 가질만한 상품이다. 다만, 국공채형보다는 우량회사채 등으로 운용하는 일반채권형 펀드가 수익률면에서 유리하고, 금리동향을 감안할 때 중기(6개월)이내 최장 1년정도의 만기운용이 바람직해 보인다. 둘째, 다소 보수적이긴 하지만 수익성있는 투자에 더 관심이 많은 사람은 채권혼합형 펀드 및 전환형 펀드가 적절해 보인다. 이들 상품은 보통 주식운용비율이 30% 이내인 경우가 많아 안정성장형 펀드의 성격을 띠고 있고, 전환형의 경우 목표수익률 15% 또는 손실률 3% 등의 상하범위 도달시 채권형으로 전환되는 특성이 있기 때문에 안전성을 감안한 수익성있는 투자로 적합하다. 한편, 판매예정인 비과세고수익신탁의 경우, 투기등급채권에 투자되는 비율을 감안하더라도 안정성장형 투자에 적합한 상품으로 추천할 수 있다. 셋째, 투자위험을 충분히 감수하고라도 수익지향형 투자를 하고자 하는 사람은 주식운용비율 50% 이상의 성장형 펀드(신탁)나 스팟펀드 등을 활용하면 좋을 것이다. 특히 향후 3분기까지가 주식형 상품의 가입적기라고 판단되며, 스팟펀드는 증시상승초기에 매우 유용한 틈새상품으로 활용할 수 있다. 성장형 상품 중 근로자주식신탁과 같이 세제혜택이 주어지는 상품이라면 반드시 가입해 두는 것이 좋음은 물론이다. 문의 private@goodbank.com